高盛预测铁矿石价格将大幅走软

来源: 中国证券报作者: 中国证券报时间: 2014-05-13

高盛集团在最新公布的报告中指出，由于中国铁矿石库存处于创纪录高位，加之中国进口铁矿石结构性供给过剩，预计铁矿石价格未来将大幅下跌，2015年将跌破每吨100美元，2015年全年均价为每吨80美元。

高盛指出，每年一季度往往会出现受天气影响的铁矿石供应下滑以及中国钢铁板块需求上升，然而今年铁矿石价格已经下跌21%，而中国港口铁矿石库存上升到1.09亿吨的历史高位。因此，进入第二季度市场面临着库存高企、今年剩余时间需求上升空间有限的情况。在当前季度以及进入下半年，铁矿石结构性过剩将会变得越来越严重。

高盛预计今年进口供应过剩约为7700万吨，2015年升至1.45亿吨。进口价格下跌将会最终冲击中国国内价格，迫使沿海以及完全暴露在进口竞争之下的一些小矿关停。这一次关停将是永久性的。不过市场可能会继续低估竞争水平，无法真实反映中国国内需求与海外供给之间不断扩大的差距。

高盛认为，关停规模应该相对有限，因为沿海地区一些小矿的关停将会部分被沿海和内地其他新项目所部分抵消，而且中国铁矿石行业将会想办法通过提高机械化程度和提高劳动生产率来提升竞争力。从该角度看，中国的成本曲线并不会阻止进口铁矿石价格在2015年跌破每吨100美元大关。